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【独家】油弱粕强,北方油企该何去何从
发布时间: 2017-09-26     来源:中国粮油信息网     责任编辑:许雯

  自进入本月以来国内油脂市场可谓是一波三折,从上半月的震荡趋强到近日连续回落下跌,而豆粕市场则顺势上行,尤其以东北、华北地区豆粕市场近日暴涨尤为突出,是因何原因导致油弱粕强行情出现,中国粮油信息网分析师辛显明将从东北、华北地区的油厂入手,分析北方市场的现状及未来销售趋势。

豆油基本面转弱

  随着“十一”假期的临近,国内豆油市场节前备货已基本接近尾声,尤其东北地区人口相对较少,市场消费能力相对较弱,节前备货已经提前结束。华北地区豆油市场前期受山东地区豆油库存不足带动,散油与包装油均走货较好,但随着环保检查风波影响减弱,油厂开机率得到恢复,整体豆油库存也出现缓慢增长倾向,截至9月24日,国内主要地区油厂整体豆油库存量约129万吨,高于前一周的123万吨,其中华北地区主要油厂豆油库存量约18.72万吨,高于前一周的17.7万吨,东北地区主要油厂豆油库存量约7.54万吨,略低于前一周的8万吨。目前华北地区多数油厂9-10月豆油基差已基本售罄,近期多以执行合同为主,仅有个别油厂还存有少量现货库存,但也采取限量成交的销售策略。相比于散油,近期华北地区包装油销售情况要好得多,因人口基数相对较大,终端市场节前提货速度加快使得包装油易被市场所接受,且“五湖”、“储来宝”等知名品牌众多,多方竞争市场份额也利于包装油的走货,因此自月初开始,部分油厂就已提前预留库存进行灌装,用以提前抢占市场,目前华北地区经销商包装油库存已较充足。而东北地区则不同于华北,受市场消化能力限制,东北地区并没有明显的节前备货期,下游市场多以随用随补为主,且油厂豆油现货库存充足,豆油价格多随行就市。从整体来看,当前东北、华北地区豆油库存量回升,节前需求减弱,供需基本面偏弱,短期现货价格上行空间受限。

 

豆粕供不应求

  近几日东北、华北地区豆粕现货价格领涨全国,其中东北辽宁地区43%蛋白豆粕现货价格从中旬的2950元/吨已涨至3100元/吨,天津地区则从2830元/吨涨至3030元/吨。涨幅如此之大的原因在于,受环保检查影响,油厂停机时间超出此前预期,也使得近月基差合同超卖,尤其以华北地区受其影响较大,因在7月份时,华北地区部分油厂已将9月豆粕售完,且当前仍有个别油厂受环保检查余波限制而无法提高产能,也加重了工厂豆粕出库负担。

  如图所示,东北地区油厂开机率持续低于全国平均水平,虽然饲料厂方面或在下月出现较明显需求,但经销商因豆粕库存不足,在担心饲料厂需求转好时无货可卖的恐慌心理的逼迫下提前补货,市场目光也逐渐转移到部分以出售现货为主的工厂,东北九三工厂豆粕虽前期现货充足,但近日也出现限量成交及少量高蛋白豆粕提货困难的情况。当前东北、华北地区各工厂门口均出现不同程度压车现象,少则90辆,多则150辆,其他地区虽不如北方豆粕市场如此突出,但近几周国内整体豆粕库存量逐步下降也说明了全国豆粕市场供不应求的情况,这也是豆粕价格连续走强的主因。欲了解油脂工厂订船情况、开机率等相关内容,敬请持续关注中国粮油信息网的官方网站(<http://www.chinagrain.cn>)以及APP(<http://www.chinagrain.cn/app>)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为中国粮油信息网的会员,享受更多特权。

 

  综上所述,目前东北、华北各油脂油料企业油强粕弱格局已被反转,在豆粕的强势上涨带动下,油厂压榨利润翻红并逐渐转好,这也意味着,油厂在豆油价格方面的可议空间或将增大,“十一”前豆油价格或将延续偏弱行情。而豆粕市场或将继续呈现供不应求态势,且“十一”部分油厂放假停机,预计10月中旬前东北、华北豆粕市场提货困难情况将难以得到有效缓解,进而将支撑其上涨动力。因国内豆油现货价格仍有一定下行空间,建议当前贸易商暂不拿货以观望为主,待行情稳定后,若资金充足可在连豆油主力合约6100元/吨点位附近为节后用油适当备货。